去中心化交易所DEX中的高频交易

论文:High-Frequency Trading on Decentralized On-Chain Exchanges /去中心化交易所上的高频交易
作者:Liyi Zhou, Kaihua Qin, Christof Ferreira Torres, Duc V Le and Arthur Gervais
日期:29 Sep 2020
链接:https://arxiv.org/pdf/2009.14021.pdf

前言概述:
去中心化交易所(DEX)允许各方参与金融市场,同时保留对其资金的完全托管权。然而,基于区块链的DEX的透明度以及交易处理的延迟,使得市场操纵成为可能。例如,对手可以进行先发制人——利用(通常是非公开的)可能改变资产价格以获取经济利益的信息的做法。

在这项工作中,我们形式化、分析性地揭示并实证评估了front-running的一种增强变体:三明治攻击,它涉及到在基于区块链的DEX上前后运行损害参与者的交易。我们根据一个交易在区块链区块内的相对定位,量化对手交易者发起攻击的概率。我们发现,在对一个特定的DEX-Uniswap进行三明治攻击时,一个对手交易者每天可以获得超过几千美元的收入,这是一个到2020年6月日交易量超过500万美元的交易所。除了单一对手博弈外,我们还模拟了多个竞争对手下三明治攻击的结果,以说明现实世界的交易环境。

九、 结论

在这篇文章中,我们提出了两个版本的三明治攻击,这是由于AMM-DEX的确定性和链上交换固有的时延相结合而实现的。尽管DEXs的透明度是可取的,但它可能会使用户的资产面临安全风险,并允许流动性提供者和流动性接受者通过前向和后向的组合,损害不知情的交易者。修正这种先发制人的做法并非小事,因为交易者设定的允许滑点越小,交易失败的可能性就越大。此外,基于密码的防御还会由于多轮交互或可信的链外组件而影响AMM-DEXes的可用性(参见附录C)。

我们展示了在多个竞争对手的情况下,三明治攻击可能仍然有利可图。我们的工作揭示了DEX面临的一个困境:如果默认滑点设置得太低,DEX伸缩性差(即每个区块只支持很少的交易),如果默认滑点太高,对手可以获利。我们希望这项工作能引起人们对这一尚未解决的问题的关注,并促成今后关于开放、安全和去中心化金融的工作。


欢迎加入蓝狐笔记群微信:donnell008

×

喜欢就点赞,疼爱就打赏